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上周被接连好几碗大面砸到词穷后，好不容易过了两天不用亏钱的周末，还没缓过神来，今天又打响了3100点保卫战，行情弱势的时候，鬼故事总能轻易把人吓到……
亏到不敢看基金账户，很多投资者给小编留言问该怎么办。小编觉得：当前时点，如果想要拯救亏肿了的账户，在风险承受能力和资金使用情况允许的情况下，不妨加码定投。
为什么呢？“低位加码”是定投的进阶策略。经过连续的下跌，风险已经大量释放，目前A股市场再度进入“低热度、低估值”的黄金定投时期，现在加码定投，反弹来临时往往能够加速扭亏，比如说在三四月份加大定投力度的那批投资者。
那么“低位加码”定投真的有效吗？如何判断市场是否已进入“低位”？大盘还要跌多久能够企稳回升？接着看，小编带你好好捋一捋~
当前市场处于什么位置？
虽然精准地逃顶和抄底难度较大，但是站在中期的角度，给市场量体温、测水位，把握钟摆的大致摆动方向是有办法的。
通常我们用两个指标来判断市场的水位线，一个是估值，一个是股债性价比。
水位线估值
估值就是判断一个投资品种是贵还是便宜，方法多种多样。其中最为被广泛接受的方法是通过一个称作“市盈率”的指标，也叫PE。
我们都知道，性价比是商品的“性能÷价格”，越高越好。PE其实是股票或者指数的“价性比”，它的分子分母倒过来了，是“价格÷性能”，那自然说明越低越便宜，越高则越贵。
那么我们如何通过估值的具体值来判断是贵还是便宜呢？通常采用的方法是百分位法。
举个例子，我们把此刻的PE值放在历史中，看其在历史中按从大到小的排名情况。如果排名在末尾30%，说明现在比较低，买入后上涨的概率较大；如果排名比70%的历史数据高，那说明此刻已经比较高了，要留意回调的风险。
当前的A股“跌出性价比”了吗？我们来看看最有代表性的宽基指数的情况。
由上可知，A股主要宽基指数的市盈率-TTM在近两年已经全部处于极度“低估”区域，某些指数估值甚至低于4月底反弹之前的位置，近5年和近10年也都位于历史中枢以下，的确是相对比较便宜了。
水位线股债性价比
估值进入历史低位区间，并不意味着立刻就能均值回归，判断股票的投资价值还需要与债券的投资收益率作进一步比较，小编给大家介绍另外一个衡量股债性价比的指标叫：格雷厄姆指数。
格雷厄姆是巴菲特的恩师、价值投资的鼻祖，那么格雷厄姆指数是怎么计算出来的呢？通常是股票市场指数市盈率的倒数与十年期国债收益率的比值，这个指标越大，意味着股票相对债券的性价比越高。
历史上，当格雷厄姆指数达到2以上，也就是当股市的盈利收益率是十年期国债收益率2倍以上时，A股都处于中期的底部区域，是一个性价比较高的位置，此时长期持股风险较低，预期获得收益的概率较大，适合买入股票。
蓝线：格雷厄姆指数走势黄线：全A收盘点位
从中可以看到，格雷厄姆指数近20年对于“抄底逃顶”给出了较好的择时判断，比如2020年三四月份，新冠疫情导致市场低迷，当时的格雷厄姆指数超过是十年来的最高值，现在往回看，会发现当时是一个不错的买入机会。
再比如今年的四月底，市场经历了年初以来的下跌后，格雷厄姆指数达到33的高位，很好地提示了接下来的市场反弹。
低位加码定投收益如何？
每位投资者都可以设置自己的低估区、正常区、高估区，一般而言对于大盘指数而言，当PE处于历史0%-30%百分位之间可以视作“低估”；30%-60%/70%百分位之间属于“正常”；60%/70%-100%百分位之间属于“高估值”。
我们把“低估值区多投、常温区正常投、高估值区估少投甚至不投”的策略称为“进阶定投策略”，将之与普通定投策略进行区分，那么进阶定投策略的收益到底如何呢？
我们以大盘宽基指数的代表沪深300指数做了一个回测：在过去十年，在沪深300估值向下击破近五年30%分位时启动定投，0-30%区间双倍定投，在分位超过60%时止盈卖出，均能获得较好体验，平均投资收益达34%。
沪深300指数在一定程度上能够表征市场整体的情绪，其他投资标的亦可参照沪深300的估值分位点进行低位加码、高位止盈，对于波动性与超额收益兼具的产品，这种策略有望带来更好的投资体验。
那么如何加码呢？方式可以是启动双倍定投、5倍定投，也可以是将月定投改为周定投等等，总之目的就是能够快速实现低位筹码收集，在反弹来临时加速扭亏盈利，获得更好的投资结果。
进阶定投策略真的强于普通定投吗？
为了更加严谨地论证，小编制定了以下两种策略，试检验二者的收益率差别。
普通定投策略：每周定投一次，每次固定1000元进阶定投策略：每周定投一次，低估区投1500元，正常区投1000元，高估区投500元。
如何检验呢？用历史真实的沪深300指数数据进行回测。首先根据过去15年的PE值计算了过去5年的PE估值所处分位点；然后根据这个估值情况去模拟两种策略下，2015年4月起每周启动定投沪深300指数，分别持有1年和2年的收益率情况。
从最终得出的结果看，进阶定投策略取得了压倒性的胜利。定投一年的情况下，进阶定投在200组数据中有151组战胜了普通定投，剩余49组也是持平，没有一次落败。在定投两年的情况下，进阶定投策略更是全部战胜普通定投策略。
注：定投区间为2015-4-10至2020-3-自2015-4-10起每周定投沪深300指数，每月定投日为定投开始日的次月对日，定投时长分别为1年和2年。沪深300指数和PE情况源自Wind.PE历史百分位采用过去每个时点的近十年历史分位数。普通策略为每周定投1000元，进阶策略为：PE分位数处于[0%，30%]，定投1500元；处于[30%，70%)定投1000元；[70%，100%]定投500元。复合年平均收益率根据计算周期在所选时间段内拆分出n个区间，复合年平均收益率=[^1]×100%。风险提示：基金定期定额投资不同于零存整取等储蓄方式。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
也就是说，从过往数据来看，低估值区多投、高估值区少投的进阶定投策略确实强于定期定额投资策略。经过近日快速调整，目前市场跌出机会，再度打开了加码定投的黄金时间窗口。
最后说回市场表现
最后再来聊聊大家最关心的市场，近期A股市场负面情绪扰动较多，比如说美国通胀超预期，引发投资者对美联储加息步伐加快的担忧；比如美欧关于生物医药、新能源车、光伏等的一些外部政策出现发酵。在内部经济复苏尚不稳固的情况下，外部风险加剧投资者信心不足，风险偏好急剧下降，“鬼故事”接连上演，讲得绘声绘色。
但是市场调整接连大跌后，主要指数均已回到四月底的波动区间，反应了对于外部事件的悲观预期，恐慌情绪在底部集中宣泄后，积极因素将被市场逐步吸纳。
本周美联储将召开FOMC会议，随后鲍威尔将召开货币政策新闻发布会，预计靴子落地后，在符合预期的情况下，美元走势或阶段性回落，外围市场环境有望企稳。
与此同时我们要看到近期国内经济其实已经出现了一些积极的信号：一方面，8月社会消费品零售数据出炉，社零同比增长4%好于预期，反映出内需的回升；另一方面，全国各地保交楼积极推进，一城一策继续继续深化，新一轮稳增长政策强调落实，未来1-2个月的信用和经济增长有望得到提振。
未来一旦风险偏好改善，市场将迎来较好的反弹行情，相信用不了太久，我们会看到比现在明显高的位置，听到更乐观的声音，出现各种xx牛的新名词。
格雷厄姆曾经说过：市场就像一只钟摆，永远在短命的乐观和不合理的悲观之间摆动。聪明的投资者则是现实主义者，他们向乐观主义者卖出股票，并从悲观主义者手中买进股票，目前，定投搭配进阶技巧便是我们为投资找到的更优解。
大牛时代2024-04-23
这股票主力要货还需要低吸吗？太异想天开了。九安是超级周期股都不明呀，还业绩？看看英科富民策略2023-02-17
清仓清仓清仓，大家尽快跑，指数双头冷闷，明天大暴跌，3300托破逼跌兵败如山倒，所有股票户看清仓清仓……倍操盘2022-10-31
不服气的你现在去把市场里面从1月1日至今跌幅超过百分之40的股票都找出来标记下，然后过几个月看看结果
